TY - JOUR T1 - TT - بهینه‌سازی چند دوره‌ای سبد سرمایه بر اساس اندازه ریسک احتمالی و مدل ( AR(1)-GARCH(1,1 JF - khu-mmr JO - khu-mmr VL - 8 IS - 4 UR - http://mmr.khu.ac.ir/article-1-3141-fa.html Y1 - 2022 SP - 180 EP - 197 KW - Multi-period Portfolio Optimization‎ KW - ‎Probabilistic Risk Measure‎ KW - ‎Kernel Distribution Estimator‎ KW - Piecewise ‎Linear Interpolation‎ KW - AR(1)-GARCH(1 KW - 1) Model. N2 - در این مقاله از الگوریتم انتخاب سبد سرمایه چند دوره‌ای برای بیشینه کردن دارایی سرمایه‌گذار با استفاده از معیار ریسک احتمالی استفاده شده و با فرض‌های مناسب جدید مسائل بهینه‌سازی مورد بحث حل شده است. به این صورت که به جای استفاده از تنها توزیع نرمال یا حتی یک توزیع مشخص (با پارامترهای مجهول) برای همه دارایی‌ها در تمام دوره‌ها، برای هر دارایی در هر دوره بهترین توزیع از بین توزیع‌های نرمال، تی، پایدار و براوردگر توزیع هسته را در نظر بگیریم. در نتیجه جواب‌های نزدیک‌تر به واقعیت به دست خواهند آمد. علاوه بر این، به منظور بهینه‌سازی نتایج، به‌جای استفاده از یک توزیع پارامتری یا برآوردگر توزیع هسته، از درون‌یابی تکه‌ای خطی توزیع تجربی برای حل مسئله بهینه‌سازی استفاده گردیده است. در پایان با استفاده از داده‌های تاریخی و مدل AR(1)-GARCH(1,1) برای سرمایه‌گذاری‌های آتی در سبد سرمایه برنامه‌ریزی شده است. M3 ER -